Meta inflacionária, juros e preços no varejo brasileiro

Resumo:

Nesse artigo analisamos o regime de meta inflacionária, com ênfase na questão do mecanismo de transmissão juros – preços. Seus fundamentos teóricos são examinados a partir do mainstream e de literatura alternativa. Discutimos o comportamento recente do varejo no Brasil, destacando como a política de juros afeta, direta e indiretamente, os preços. Na conclusão, fazemos uma avaliação crítica da política de metas inflacionárias. Nossa hipótese-chave é que o Banco Central está criando uma armadilha para o governo, que será cobrado a respeito da alta taxa de desemprego. O grande risco do inflation targeting é, por um lado, agravar a deflação, por outro, gerar uma estagflação – desemprego e inflação.

Abstract

In this paper we analyze inflation targeting, focusing on the interest – price transmission mechanism. Its theoretical foundations are analized based on mainstream and alternative literature. We discuss the recent performance of the retail industry in Brazil, highlighting how monetary policy impacts prices, both directly and inderectly. We conclude evaluating inflation targeting in a critical way. Our key hypothesis is that the Central Bank is creating a trap for the government, which may be charged for high unemployment. There is a big risk of inflation targeting, on the one side, to increase deflation and, on the other, to create stagflation – unemployment and inflation.

Link: Meta inflacionária juros e preços FERNANDO N COSTA texto82

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