Reserva Financeira

Andrea Rezende é Planejadora Financeiro Pessoal e possui a Certificação CFP (Certified Financial Planner), concedida pelo Instituto Brasileiro de Certificação de Profissionais Financeiros (IBCPF). Ela ensina como formar reserva financeira para emergências (Valor, 29/11/2010).

Em primeiro lugar, investimento em imóvel não tem liquidez imediata, que é a principal característica de reserva financeira para emergência. Se o imóvel é usado só para veraneio, provavelmente tem despesas mensais, como condomínio e impostos, que ainda afetam negativamente o seu orçamento. A alternativa de venda do imóvel e aplicação do valor auferido de forma conservadora seria a melhor maneira de fazer essa reserva de emergência. Para isso, os recursos deveriam ser aplicados em CDBs de bancos de primeira linha, fundos referenciados DI ou em títulos públicos.

O aluguel do imóvel só é bom negócio se o valor mensal recebido, depois de descontados os custos da administradora, tenha rentabilidade superior a oferecida pelos bancos. Sem contar que o valor do aluguel é tributado mensalmente através de carnê-leão de acordo com a tabela progressiva do IR e pode sofrer ajustes conforme a declaração anual de IR.

Com relação à reserva de parcela destinada a custear faculdade particular, não tendo condições de entrar em Universidade pública, é necessário considerar que o custo mensal atual de Universidade privada com certa reputação gira em torno de R$ 1.100,00, que os cursos têm duração de cinco anos e que a hipótese é de, nesse período, se conseguir no mínimo taxa de juros real, isto é, já descontada a inflação, de 5% ao ano. O imposto de renda retido na fonte das aplicações financeiras será de 15% na renda variável. Na renda fixa, esse percentual é alcançado após dois anos, talvez seja justamente quando o filho deverá entrar na universidade.

A sugestão é fazer portfólio com cerca de 70% do valor aplicado em renda fixa indexada ao CDI, 20% em renda fixa prefixada e 10% em ativos de renda variável. Para obter custos mais competitivos, é necessário o cadastramento em corretora de valores, seja esta independente ou vinculada a um conglomerado financeiro, através da qual se possa operar em ambos os mercados.

Para a parcela de renda fixa o ideal é utilizar o Tesouro Direto, no qual os títulos do governo são negociados diretamente com os investidores. A Letra Financeira do Tesouro, ou LFT, é o titulo pós-fixado que flutua acompanhando o movimento da taxa de juros; e a Nota do Tesouro Nacional (NTN) é a que paga taxa fixa de juros. A recomendação é que a parcela de LFT seja aplicada em um ou dois títulos de prazo longo, como seis ou dez anos, e que a NTN fique com prazo de cerca de quatro anos.

Esses títulos podem ser vendidos semanalmente através do próprio Tesouro Direto conforme a necessidade de liquidez. Uma alternativa a essa parcela são os fundos referenciados DI, oferecidos pelos bancos, desde que a taxa de administração cobrada seja inferior a 0,75% ao ano, que é o custo total aproximado de operar no Tesouro Direto.

No caso da renda variável, existem fundos de investimento em índice, com cotas negociáveis em bolsa, como se fossem ações, chamados de ETFs (Exchange-Traded Funds). Eles têm taxa de administração bem menor dos que oferecidos por bancos e suas carteiras replicam índices ou carteiras que já embutem diversificação de ativos. O exemplo mais conhecido desse instrumento é o PIBB, que busca resultados semelhantes à performance do IBrX 50, índice composto pelas 50 ações mais negociadas na Bovespa.

É importante ajustar (rebalancear) os percentuais em renda fixa e renda variável no fim de cada ano escolar dos filhos, para que, após os resgates efetuados para pagamento das mensalidades, o portfólio não se afaste muito daquilo que foi determinado na partida.

 

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