Finanças e Mercado de Capitais: Programa e Bibliografia

UNIVERSIDADE ESTADUAL DE CAMPINAS

INSTITUTO DE ECONOMIA

CURSO DE GRADUAÇÃO

CE- 858 / CE-712 – TÓPICOS ESPECIAIS EM FINANÇAS E MERCADO DE CAPITAIS

Prof. Dr. Fernando Nogueira da Costa

Objetivo: Apresentar as teorias das decisões financeiras em situações de incerteza: Finanças Racionais (fluxo de caixa descontado, diversificação do risco e eficiência do mercado), Finanças Comportamentais (viés heurístico, dependência da forma, ineficiência do mercado) e Arte da Especulação (teoria da reflexividade e práxis do especulador profissional). Apresentar abordagem histórico-institucional, estrutural, conjuntural e operacional do mercado de capitais em seus segmentos de dinheiro, crédito, títulos de renda fixa, ações, seguro, previdência complementar, futuros, imobiliário e internacional.

Programa e Bibliografia:

Aula I – Apresentação do programa, bibliografia, normas didáticas e avaliações. Homo Economicus e Finanças Racionais.

COSTA, Fernando Nogueira da. Comportamento dos Investidores: do Homo Economicus ao Homo Pragmaticus. Campinas, TDIE 165, 13 de agosto de 2009. 35 p.

Comportamentos dos investidores 130809

Aula II – Economia comportamental: de volta à filosofia, sociologia e psicologia.

COSTA, Fernando Nogueira da. Economia comportamental: de volta à filosofia, sociologia e psicologia. Campinas, TDIE 173, 14 de julho de 2009. 31 p.

Economia Comportamental

Aula III – Economia da Felicidade

LAYARD, Richard. A felicidade está de volta. Happiness: Lessons from a New Science (Felicidade: Lições de uma Nova Ciência). Grã-Bretanha, Editora Allen Lane, 2005.

Richard Layard- A felicidade está de volta-020305

Happines has social science a clue RL030303

PARTE I – HOMO ECONOMICUS E FINANÇAS RACIONAIS 

Aula IV – Escolha entre investimentos através de fluxos de caixa descontados. Aplicações dos conceitos da matemática financeira (uso de calculadora financeira): análise de investimentos com fluxo de caixa regular.

Web HP-12C emulator

Manual da HP 12C

WERNKE, RODNEY. Gestão financeira: ênfase em aplicações e casos nacionais. Rio de Janeiro, Saraiva, 2008. Capítulo 2.

Aula V – Escolha de portfólio não considerando risco: análise de investimentos com fluxo de caixa irregular – Valor Presente Líquido (VPL), Taxa Interna de Retorno (TIR), Payback Time (PbT).

WERNKE, RODNEY. Gestão financeira: ênfase em aplicações e casos nacionais. Rio de Janeiro, Saraiva, 2008. Capítulo 4.

Aula VI – Escolha de portfólio considerando relação entre retorno e risco

BERNSTEIN, Peter. Desafio aos deuses: a fascinante história do risco. Rio de Janeiro, Campus, 1997. Capítulo 10, 13, 14 e 15.

GROPPELLI, A. A. & NIKBAKHT, E.. Administração financeira. Rio de Janeiro, Saraiva, 2006. Capítulos 4.

Suplem_Groppelli Nikbakht_4

Aula VII – Modelo de Preços de Ativos Financeiros (CAPM)

GROPPELLI, A. A. & NIKBAKHT, E.. Administração financeira. Rio de Janeiro, Saraiva, 2006. Capítulos 4 e 8.

Seminário: Modelo de Preços de Ativos Financeiros CAPM

Aula VIII – Hipótese do Mercado Eficiente: Evolução do Conceito e Críticas

LIMA, Luiz Antonio de Oliveira. Auge e Declínio da Hipótese dos Mercados Eficientes. Revista de Economia Política. Vol. 23, emprego 4 (92), out-dez/2003. pp. 28-42.

Auge e Declínio da Hipótese dos Mercados Eficientes

Aula IX – Instabilidade Financeira versus Hipótese do Mercado Eficiente

BERSTEIN, Peter. A história do mercado de capitais: o impacto da ciência e da tecnologia nos investimentos. Rio de Janeiro, Elsevier-Campus, 2008. Introdução, 1 e 2.

PARTE II – HOMO SAPIENS E FINANÇAS COMPORTAMENTAIS

Aula X – Neuroeconomia e Finanças Comportamentais: Impactos da Psicologia Humana nas Decisões de Investimento.

MALDONATO, Mauro. A Nova Fronteira da Neuroeconomia. Scientific American Brasil. Novembro de 2007. pp. 86-94.

A nova fronteira da neuroeconomia Scientific American Brasil nov 2007

SILVA, Sérgio da. O que é Neuroeconomia? Florianópolis, Departamento de Economia – UFSC. Apresentação em ppt, 182 slides.

OQueENeuroeconomia

Aula XI – Teorias da Burrice e da Inteligência. Oneomania.

“Neuroeconomia: como o dinheiro mexe com sua cabeça”. Especial com 3 artigos. Mente e Cérebro. Ano XVI, nº 196, maio 2009. pp. 32-53.

RUBINSTEIN, Ariel. Comments on Neuroeconomics. Economics and Philosophy, 24 (2008) 485-494.

Ariel Rubinstein Neuroeconomics 82

COSTA, Fernando Nogueira da. Preços Inflados. Campinas, TDIE 197, outubro de 2011. 26 p.

Preços Inflados

Aula XII – Teoria da Perspectiva. Finanças Comportamentais. Críticas à Hipótese de Decisões Racionais: Vieses Heurísticos.

BERNSTEIN (1997), cap. 16 e 17.

BARBERIS, Nicholas & THALER, Richard. A Survey of Behavioral Finance. Cambridge, National Bureau of Economic Research, sept 2002. 78 pág. tb. in TAHLER, Richard (ed.). Advances in Behavioral Finance. Princeton University Press, 2005. Volume II.

Survey Behavioral Finance NBER w9222

MILANEZ, Daniel Yabe. Finanças Comportamentais no Brasil. SP, Mestrado-FEA-USP, 2004. 53 p.

Finanças Comportamentais no Brasil

Aula XIII – Críticas à Hipótese de Decisões Racionais: Dependência da Forma e Ineficiência do Mercado.

ARANHA, Gustavo Koester. A psicologia humana e seus impactos nas decisões de investimento. São Paulo, Curso de Especialização e Atualização em Business Economics da Escola de Economia de São Paulo da Fundação Getúlio Vargas, 2006.

A psicologia humana e seus impactos nas decisões de investimento

Aula XIV – Implicações para Decisões de Investimentos: Investidores Individuais e Aposentadoria.

MOSCA, Aquiles. Finanças Comportamentais: gerencie suas emoções e alcance sucesso nos investimentos. Rio de Janeiro, Campus-Elsevier, 2009.

MELLO, Vera Rita de. Psicologia Econômica: estudo do comportamento econômico e da tomada de decisão. Rio de Janeiro, Campus-Elsevier, 2008. Cap. 19.

Doutorado Vera Rita 6

Aula XV –Diferença de Comportamentos entre Investidores Individuais e Assessores Financeiros.

NUNES, Bernardo Fonseca. Mapas de precificação de ativos no mercado de capitais: uma análise do poder prescritivo do Behavioral Finance, Porto Alegre, Dissertação de Mestrado pelo PPG-FCE-Universidade Federal do Rio Grande do Sul, 2008.

B F Nunes – Mapas de precificação de ativos

PARTE III – HOMO PRAGMATICUS E ARTE DA ESPECULAÇÃO

Aula XVI – Teoria da Reflexividade de George Soros

SOROS, George. A alquimia das finanças: lendo a mente do mercado. Rio de Janeiro, Nova Fronteira, 1996. Cap. 1.

The New Paradigm for Financial Markets (George Soros) 2008

Aula XVII – Reflexividade no Mercado de Ações.

SOROS, George. A alquimia das finanças: lendo a mente do mercado. Rio de Janeiro, Nova Fronteira, 1996. Cap. 2.

TRICHES, Divanildo & REIS, Celso Evandro dos. Seleção e composição de uma carteira de ações com base na técnica grafista. Caxias do Sul, TDIPES 20, abril 2006.

TD IPES 20 ABRIL 2006 Análise Grafista

Aula XVIII – Arte da Especulação

GUNTHER, Max (1992). Os axiomas de Zurique. Rio de Janeiro, Record.

Os_Axiomas_De_Zurique

Aula XIX – Práxis do Especulador Profissional

COSTA, Fernando Nogueira da. Comportamentos dos investidores: do homo economicus ao homo pragmaticus. Campinas, TDIE 165, 13 de agosto de 2009. 35 p.

Comportamentos dos investidores do homo economicus ao homo pragmaticus

Aula XX – Prova escrita em sala-de-aula sobre toda a matéria apresentada.

PARTE IV – ABORDAGEM HISTÓRICO-INSTITUCIONAL  E CONJUNTURAL DO MERCADO DE CAPITAIS

Aula XXI – Abordagem Institucional – Comparando capitalismos financeiros: instituições financeiras para tirar atraso histórico.

FERGUSON, Niall. A Ascensão do Dinheiro. São Paulo, Editora Planeta do Brasil, 2009. 334 páginas. R$ 49,90. DVD (300 minutos com 6 episódios de 50 minutos): R$ 69,90. Blu-ray Duplo: R$ 89,90. Introdução.

COSTA, Fernando Nogueira da. Comparando capitalismos financeiros. Campinas, TDIE 160, maio de 2009.

Comparando capitalismos financeiros

OLIVEN, Ruben George. De olho no dinheiro nos Estados Unidos. Estudos Históricos. Rio de Janeiro, n. 27, 2001, p. 206-235.

De olho no dinheiro nos EUA CPDOC

Aula XXII – Mercado de Crédito – evolução monetária, conceito de dinheiro, origem dos bancos, multiplicador de crédito, modelo de racionamento e de excesso de crédito.

FERGUSON, op. cit., Sonhos de Ganância, pp. 22-65

COSTA, Fernando Nogueira da. Economia Monetária e Financeira: Uma Abordagem Pluralista. SP, Makron Books, 1999. Cap. 2: Conceito de Dinheiro.

Fernando Nogueira da Costa Economia Monetária e Financeira CAPÍTULO 2

Aula XXIII – Mercado de Títulos – cenário: tendência de queda da taxa de juros, declínio do “rentismo” de renda fixa em relação ao de renda variável, ganho de importância do mercado de capitais.

FERGUSON, op. cit., Servidão Humana, pp.  66-114.

Mercado de Títulos

COSTA, Fernando Nogueira da. Finanças dos Trabalhadores. Campinas, TD, jan/2010.

Finanças dos Trabalhadores

Aula XXIV – Mercado de Ações – características históricas; vantagens e desvantagens de abrir capital.

FERGUSON, op. cit., Inflando Bolhas, pp.  115-165.

Mercado de Ações

BOVESPA. Introdução ao mercado de capitais. São Paulo, publicação disponível em www.bovespa.com.br.

Introdução ao Mercado de Capitais

Mercado de Capitais CECON BNDES

BOVESPA. Mercado à vista: comprar e vender ações. São Paulo, publicação disponível em www.bovespa.com.br, junho de 2004.

Mercado à vista de ações

Mercado de Títulos de Dívida Privada CECON BNDES

Aula XXV – Mercado de Seguros e Previdência Complementar – Regimes de Previdência Social e Complementar: Fundos de Pensão.

FERGUSON, op. cit., O Retorno do Risco, pp.  166-214.

Mercado de Seguros

Mercado de Previdência

Secretaria de Previdência Complementar – Ministério de Previdência e Assistência Social.Guia do participante do fundo de pensão. Distrito Federal, pdf, agosto de 2005.

Guia do participante do fundo de pensão ago 2005

Paixão, Leonardo André. A previdência complementar fechada: uma visão geral. Distrito Federal,  SPC-MPS, 2006.

SPC-uma-visao-geral

Pinheiro, Ricardo Pena; Paixão, Leonardo André e Chedeak, José Carlos Sampaio.Regulação dos investimentos nos fundos de pensão: evolução histórica, tendências recentes e desafios regulatórios. Rio de Janeiro, Revista de Previdência da UERJ/Faculdade Direito/CEPED, nº 3, set/2005.

DECON-SPC_Artigo_Invest_EFPC

CESIT. Previdência Social: como incluir os excluídos? Campinas, Carta Social e do Trabalho n. 7, set-dez 2007. Parte 3 – Demografia, Previdência e Inclusão Social.

Previdência como incluir os excluídos

Aula XXVI – Mercado de Futuro

Mercado de Futuros

BOVESPA. Mercado futuro de ações. São Paulo, publicação disponível em www.bovespa.com.br, novembro de 2001.

Mercado futuro de ações

Derivativos de Crédito CECON BNDES

BOVESPA. Como investir no mercado a termo. São Paulo, publicação disponível em www.bovespa.com.br, janeiro de 2008.

Como investir no mercado a termo

BOVESPA. Como atuar no mercado de opções. São Paulo, publicação disponível em www.bovespa.com.br, maio de 2000.

Como atuar no mercado de opções

Aula XXVII – Mercado Imobiliário

FERGUSON, op. cit., Seguro como Casas, pp.  215-264.

Mercado Imobiliário

Boom e Crash no Mercado Imobiliário

Mercado Imobiliário Subprime

Finanças Imobiliárias

Aula XXVIII – Necessidade de Financiamento do Desenvolvimento

FERGUSON, op. cit., Do Império à Chimérica, pp.  265; Posfácio: O Aviltamento do Dinheiro: pp. 318-334.

Fernando Nogueira da Costa Economia Monetária e Financeira CAPÍTULO 12Circuito do Financiamento;

Aula XXIX – Geração de Funding

Fernando Nogueira da Costa Economia Monetária e Financeira CAPÍTULO 13Circuito do Financiamento na Economia Brasileira.

Aula XXX – Seminário de Avaliação: apresentação escrita e oral de sumário executivo com tema “Plano de Vida Financeira Visando a Aposentadoria e Considerando Retorno, Risco e Cenários Futuros”.

AVALIAÇÃO:

1)    SEMINÁRIOS

  • Participação boa nos seminários: 2 pontos.
  • Participação regular nos seminários: 1 ponto.
  • Atitude omissa nos seminários: nenhum ponto.
  • Perda de 0,5 ponto por ausência injustificada em seminário (até perda máxima de 2 pontos).

2)  PROVAS/TRABALHO

  • Primeira prova, peso 4.
  • Segunda avaliação via artigo de 90 linhas, peso 4 .
  • Não haverá prova substitutiva.

3) FREQÜÊNCIA

  • Freqüência obrigatória em pelo menos 75% das aulas.

CONSULTA ON-LINE: https://fernandonogueiracosta.wordpress.com/

2 thoughts on “Finanças e Mercado de Capitais: Programa e Bibliografia

  1. Prezado Fernando, recebi excelentes recomendações de pessoas ligadas ao movimento sindical bancário sobre a sua pessoa.

    Estou Superintendente no Iprem, autarquia previdenciária do Município de Sao Paulo.

    Temos um projeto e gostaria de marcar reunião contigo.

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