Modelo das Três Grandes Forças

Ray Dalio acredita três forças principais conduzirem a maior parte da atividade econômica:

1) o crescimento da produtividade além da linha de tendência,

2) o ciclo da dívida em longo prazo e

3) o ciclo da dívida em curto prazo.

Figurativamente falando, eles se parecem com os mostrados abaixo.

O que se segue em seu livro é uma explicação de todas essas três forças. Mostra como, sobrepondo o arquétipo de ciclo da dívida em curto prazo ao topo do ciclo arquetípico da dívida de longo prazo, há a sobreposição de ambos à produtividade.

Na linha de tendência, pode-se derivar um bom modelo para rastrear a maioria dos movimentos econômicos de mercado. Enquanto essas três forças se aplicam às economias de todos os países, neste estudo, Dalio examina a economia dos EUA nos últimos 100 anos como um exemplo para transmitir o modelo. Este modelo mostrará tudo o que Dalio tem a dizer.

Continuar a ler

Como funciona a Economia como Componente de um Sistema Complexo

Analisando a Economia com um dos componentes interativos dos quais emerge um Sistema Complexo, abandona-se o paradigma inspirado na Física Newtoniana, referência para todo o pensamento — e jargão — neoclássico: equilíbrio. Os ortodoxos são binários. Pensam a economia como em equilíbrio ou fora do equilíbrio. Neste caso, provavelmente, culpam o Estado e os sindicatos — e defendem o livre-mercado, isto é, a autorregulação da comunidade pelo mercado ou a  “desincrustração” deste em relação à sociedade!

Na visão do mainstream, em especial da Escola Austríaca, não há nada a fazer contra o desequilíbrio, o laissez-faire se encarrega de tudo, porque há apenas dois tipos de problemas no mundo:

  1. os insolúveis…
  2. os que se resolvem por si só!

Economia como parte de um Sistema Complexo, incrustada na Sociedade, ou Mercado e Estado submissos à Comunidade, analisa a auto-organização a cada momento. São configurações transitórias como fossem um fractal.

Entenda, didaticamente, como se analisa a economia-de-mercado em ciclos de endividamento assistindo o vídeo acima, baseado no livro de Ray Dalio. São seguidas (e irregulares) fases sem periodicidade predefinida.

Leia minha tradução de parte do livroRAY DALIO – Crise da Grande Dívida

Como o sistema baseado no mercado funciona

Como mencionado por Ray Dalio, no livro Economic Principles (2015), os atores econômicos descritos anteriormente compram e vendem 1) bens e serviços e 2) recursos financeiros ativos e podem pagar por eles com 1) dinheiro ou 2) crédito.

Em um sistema de mercado, essa troca ocorre por livre escolha, ou seja, existem “mercados livres” nos quais compradores e vendedores de bens, serviços e ativos financeiros fazem suas transações em busca de seus próprios interesses. A produção e compras de ativos financeiros (isto é, empréstimos e investimentos) são chamados de “formação de capital”.

Isso ocorre porque o comprador e o vendedor desses ativos financeiros acreditam a transação ser boa para eles. Aqueles com dinheiro e crédito fornecem aos destinatários em troca das “promessas” dos destinatários para pagar-lhes mais.

Então, para esse processo funcionar bem, deve haver um grande número de provedores de capital capazes, ou seja, investidores / credores optantes por doar dinheiro e crédito a um grande número de receptores e concessores de capital (mutuários e mutuantes) em troca da afirmações confiáveis ​​dos destinatários de eles garantirem a devolução das quantias em dinheiro concedidas como crédito em valor nominal superior ao concedido, devido à remuneração em juros.

Embora a quantidade de dinheiro existente seja controlada pelos Bancos Centrais, a quantidade de crédito em estoque (saldo) pode ser criada do nada, ou seja, bastam duas partes dispostas a aceitar ou concordar em fazer uma transação a crédito, embora isso seja influenciado pelas políticas do banco central. Em bolhas, mais crédito é criado em relação ao possível de ser pago mais tarde. Isto cria crashes.

Continuar a ler

Princípios Econômicos

No rascunho de seu livro lançado em setembro de 2018, Ray Dalio escreveu Economic Principles, em 2015, uma referência ao título de seu best-seller na área de gestão.

Ele afirma: “a economia é como uma máquina. No nível mais fundamental, é uma máquina relativamente simples. Mas muitas pessoas não entendem – ou não concordam com o modo como isso funciona – e isso levou a muitos fatores econômicos a desnecessários sofrimentos. Sinto um profundo senso de responsabilidade em compartilhar meu modelo econômico simples, mas prático. Eu escrevi essa peça literária para descrever como acredito ela funcionar.

Minha descrição de como a economia funciona é diferente da maioria dos economistas. Funcionou melhor, permitindo-me antecipar as grandes desalavancagens e mudanças de mercado ignoradas a maioria dos outros analistas de mercado. É porque é mais prático. Eu certamente não quero você cegamente acreditar na minha descrição de como a máquina econômica funciona, mas eu a expus claramente, para você poder avaliar o valor por si mesmo. Então, vamos começar”.

Uma economia é simplesmente a soma das transações componentes. Uma transação é uma coisa simples. Porque tem muitas delas, a economia parece mais complexa face ao que realmente é. Se, em vez de olhar de cima para baixo, a olhamos sob o ponto de vista das interações entre as transações, é muito mais fácil entender.

Uma transação consiste no comprador dando dinheiro (ou crédito) a um vendedor e o vendedor dando um bem, um serviço ou um ativo financeiro para o comprador em troca. Um mercado consiste em todos os compradores e os vendedores fazerem trocas por as mesmas coisas, por exemplo, o mercado de um produto consiste em pessoas diversas fazendo transações diferentes por distintas razões ao longo do tempo.

Continuar a ler

Economia Comportamental para Superação da Crise do Pensamento Econômico

No livro “Animal Spirits – How Human Psychology Drives The Economy, And Why It Matters For Global Capitalism”, os coautores George A. Akerlof & Robert J. Shiller, afirmam: a vida ocasionalmente tem seus momentos reveladores.

Para a economia mundial, o dia 29 de setembro de 2008, há onze anos, foi um daqueles marcantes momentos reveladores. O Congresso dos EUA recusou, embora mais tarde tenha se revertido, a aprovação do plano de resgate de US $ 700 bilhões proposto pelo secretário do Tesouro Henry Paulson. O índice da bolsa Dow Jones caiu 778 pontos. Os mercados de ações caíram em todo o mundo. De repente, o que parecia apenas uma possibilidade remota – uma repetição da Grande Depressão – passou a ser uma perspectiva real.

A Grande Depressão foi a tragédia do século passado. Nos anos 30, levou ao desemprego em todo o mundo. Então, como se a Depressão em si não tivesse causado sofrimento suficiente, o vácuo de poder criado levou à Segunda Guerra Mundial. Mais de 50.000.000 morreram prematuramente.

Uma repetição da Grande Depressão é agora uma possibilidade, porque economistas, governo e público em geral se tornaram complacentes nos últimos anos. Eles esqueceram as lições da década de 1930. Naqueles tempos difíceis, aprendemos como a economia realmente funciona. Também aprendemos o papel adequado do governo em uma economia capitalista robusta.

Este livro “Animal Spirits – How Human Psychology Drives The Economy, And Why It Matters For Global Capitalism” recupera essas lições, além de oferecer uma revisão moderna. Para ver como a economia mundial entrou em seu vínculo atual, é necessário entender essas lições. Mais importante ainda, precisamos entendê-los para saber agora o que deve ser feito.

Continuar a ler

Ciência Econômica: Teste Científico de Hipóteses para Comprovar Pressupostos Ideológicos

Mohsen Javdani & Ha-Joon Chang fizeram a pesquisa e escreveram o relatório intitulado “Who Said or What Said? Estimating Ideological Bias in Views Among Economists”, recém-publicado em julho de 2019. Sua conclusão está apresentada abaixo.

“Utilizamos um experimento controlado randomizado on-line envolvendo economistas em 19 países para examinar a influência do viés ideológico e de autoridade nas opiniões dos economistas. Os economistas participantes de nossa pesquisa foram convidados a avaliar declarações de economistas de destaque sobre diferentes tópicos.

No entanto, a atribuição da fonte para cada declaração foi randomizada sem o conhecimento dos participantes.  Para cada declaração, os participantes receberam uma fonte mainstream, uma fonte menos / não mainstream ou nenhuma fonte.

Concluímos o nível de concordância relatado dos economistas com as declarações ser significativamente menor quando as declarações são atribuídas aleatoriamente a fontes menos / não convencionais. Estas mantêm visões ou ideologias amplamente conhecidas capazes de as colocarem a diferentes distâncias da Economia convencional, mesmo quando essa distância é maior ou relativamente pequena.

Além disso, nós descobrimos a remoção da atribuição de origem também reduzir significativamente o nível de concordância com as declarações. Continuar a ler