Aula sobre Captação de Funding

Aula 5 Captação de Funding para Financiamento Interno em Longo Prazo 2014

UnicampResumo:

A dedução da análise da riqueza financeira, existente no Brasil, coloca a necessidade de incentivar o lançamento de novos produtos capazes de representar captação de funding para lastrear o financiamento em longo prazo da estratégia de desenvolvimento nacional. Eles deverão atrair a atenção dos gestores de modo a mudarem a tradicional seleção de carteira de ativos financeiros, antes quase toda focada em títulos de dívida pública com risco soberano, liquidez elevada e rendimento real positivo. A transição que ocorre no mercado financeiro brasileiro, em contexto de baixa taxa de juro real, torna-o propício a fazer inovações financeiras e incentivar os investidores a selecionarem carteira de ativos de maneira favorável à estratégia nacional de desenvolvimento socioeconômico.

Está em gestação a miscigenação da economia de endividamento com a economia de mercado de capitais. Comprovam isto as inovações financeiras recentes: grandes empresas não-financeiras emitem títulos de dívida direta (debêntures e notas promissórias) com longo prazo de vencimento, cujos lançamentos são operações estruturadas por bancos que oferecem “garantia firme” de colocação junto aos investidores e/ou na própria carteira de ativos. Em contrapartida, esses bancos emitem Letras Financeiras (Subordinadas ou não), com dois ou cinco anos para vencimento, que segregam em “administração de recursos de terceiros”, isto é, nos fundos de investimentos. Os investidores desses fundos, devido à baixa taxa de juros de referência, em termos reais, estão agora dispostos a assumir maior risco, diversificando entre o risco privado e o risco soberano, com a finalidade de aumentar o retorno financeiro.

Textos para Discussão:

TDIE 221 Medição de Riqueza Pessoal

FERNANDO COSTA Riqueza Pessoal e Corporativa ARTIGO

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