Por acaso, encontrei na web uma entrevista concedida por mim durante a campanha eleitoral de 2014. É interessante ler as minhas expectativas ex-ante e verificar os fatos ex-post. Economista não é vidente… 🙂
Mas o falso alarmismo da oposição antipetista e/ou antilulista permanece a mesma. Acontece também agora em conjuntura com indicadores econômicos e sociais favoráveis ao desenvolvimento.
Republicada em: https://www.ocafezinho.com/2014/07/07/economista-da-unicamp-rebate-alarmismo-economico/
As companhias brasileiras gastaram mais com despesas financeiras, compostas principalmente pelo pagamento de juros, em vez de ser com as suas atividades de investimento em 2023, mostra levantamento realizado a pedido do Valor (22/04/24) com todas as empresas de capital aberto do país.
Nas despesas estão juros, impostos e gastos na contratação de linhas. Os investimentos incluem pagamento de aquisições, aplicações financeiras, recursos de venda de negócios, entre outros.
Foram R$ 306,8 bilhões com essas despesas financeiras, no ano passado, alta de 8,2% frente a 2022, e ao mesmo tempo, o caixa das atividades de investimento alcançou R$ 298,7 bilhões, praticamente estável no mesmo intervalo analisado.
Apesar da piora do ambiente econômico e da escalada da taxa básica de juros (Selic) após 2021, não se viu esse mesmo cenário em 2022. Naquele ano, os investimentos somaram R$ 299,2 bilhões, valor acima dos gastos com juros e encargos, em R$ 283,6 bilhões.
Os dados de balanços de 386 empresas abertas não financeiras foram coletados pelo professor e consultor André Freitas de Moura, da FGV/EAESP, com PhD em contabilidade e finanças na Universidade de Birmingham, na Inglaterra.
Márcio G. P. Garcia é professor titular da Cátedra Vinci Partners do Departamento de Economia da PUC-Rio, pesquisador afiliado da MIT Sloan School of Management e escreve mensalmente neste espaço. (sites.google.com/view/mgpgarcia) Eduardo Marinho é CFA chaterholder, mestre e doutorando em economia pela PUC-Rio. São os coautores do artigo (Valor, 20/03/24) compartilhado abaixo.
Há várias formas de extrair as expectativas do mercado financeiro sobre inflação. No Brasil, as mais usadas são as do relatório Focus, divulgado pelo BC toda segunda-feira, com as previsões de centenas de analistas.
Outra “expectativa” muito usada é a inflação implícita. Ela é obtida da comparação de títulos que rendem juros nominais (Pré) com títulos que pagam a inflação efetivamente ocorrida durante a maturidade do título (portanto desconhecida no momento da aplicação) mais uma taxa de juros real (que é o objeto de negociação em mercado).
Alexandre Manoel é economista-chefe da AZ Quest e ex-secretário nos Ministérios da Economia e da Fazenda (2018-2020). Lucas Barbosa é economista da AZ Quest. São coautores do artigo (Valor, 20/03/24) compartilhado abaixo.
Neste mês de março, completam-se 30 anos daquela que pode ser considerada a mais importante reforma institucional do pós-Constituição de 1988. Ao longo dessas três décadas, o Plano Real se mostrou um divisor de águas na história econômica do Brasil.
Sua contribuição para a estabilização de preços foi notável, eliminando a inflação galopante que corroía o poder de compra dos mais pobres e minava a confiança no país.
A inflação anual medida pelo IPCA nos dois primeiros anos do real ainda foi alta, atingindo 916% em 1994 e 22% em 1995. Contudo, a média anual da inflação de 1996 até 2023 foi de 6,3%. Mais recentemente, após a intensa agenda de reformas iniciada em 2016, a meta de inflação de 4,5% em 2018 foi paulatinamente reduzida para os atuais 3% de 2024, que atualmente não são consideradas factíveis pelo mercado, seja considerando a leitura do Boletim Focus que está em 3,5%, seja pelas inflações implícitas de mercado, que superam os 4%.
Nesse sentido, destaca-se que, para recuperar a confiança e atingir uma inflação corrente de 3%, duas agendas precisam ser perseguidas:
i) o cumprimento do novo arcabouço fiscal, com suas metas e punições; e
ii) o enfrentamento da desindexação de despesas, fator estrutural que torna mais desafiador alcançar a meta de 3% de inflação.
O Brasil manteve o segundo lugar no ranking mundial de juros reais, após a redução da taxa básica para 10,75% ao ano na reunião do Copom (Comitê de Política Monetária) do Banco Central desta quarta-feira (20/03/23). O juro nominal de 10,75% ao ano equivale a 0,8545% ao mês, ou seja, quem possui aplicação de R$ 1.000.000 a 100% do CDI receberá R$ 8.545 mensalmente — valor de renda do trabalho situada entre a dos 10% mais ricos do país (acima de 5 salários mínimos ou R$ 7.000).
O juro real no Brasil está em 5,90% ao ano, valor inferior ao do México (7,46%), segundo ranking elaborado pelo Portal MoneYou. Essa taxa é uma combinação da inflação projetada para os próximos 12 meses, de 3,79%, considerando dados do relatório Focus do BC, e dos juros de mercado de 12 meses à frente —utilizando o Certificado de Depósito Interbancário (CDI) no dia da reunião do Copom.
Em termos nominais, o Brasil está na sexta colocação, abaixo de Argentina (80%), Turquia (45%), Rússia (16%), Colômbia (12,75%) e México (11,25%). A lista considera 40 economias.
A plataforma de streaming Spotify pagou US$ 9 bilhões em royalties à indústria da música gravada em 2023. O valor é recorde e responde por quase 19% do total distribuído desde 2017, segundo o relatório Loud & Clear, informando o desembolso referente a direitos autorais.
Esta foi a primeira vez que 50% do valor total pago foi direcionado a artistas e gravadoras independentes — a empresa não informou os percentuais anteriores, só disse que eram menores. Para efeitos de comparação, US$ 4,5 bilhões equivalem à venda global de CDs, vinis e fitas em 2022, de acordo com o relatório mais recente da Federação Internacional da Indústria Fonográfica (IFPI, na sigla em inglês).
O aumento dos recursos pagos pelo Spotify se deve à ampliação da audiência e, consequentemente, da remuneração dos artistas. O número de usuários mensais cresceu 23% no quarto trimestre do ano passado, para 602 milhões, enquanto as assinaturas premium atingiram 236 milhões no mesmo intervalo, alta de 15%, segundo balanço financeiro da companhia.
Embora o exportador brasileiro tenha aumentado suas vendas em 2023 na comparação com os anos anteriores, parte relevante desses dólares continuou fora do país. A diferença entre o câmbio contratado e o embarcado permaneceu no intervalo entre US$ 60 bilhões e US$ 70 bilhões, o que, na prática, impediu uma valorização ainda maior do real.
Apesar de o fluxo de entrada de dólares no ano passado ter beneficiado a moeda brasileira, o efeito poderia ter sido mais intenso caso lacuna tivesse ficado menor. Seria menor a “inflação importada”.
O fenômeno da “boca de jacaré” do câmbio ganhou destaque entre 2020 e 2021, quando a diferença entre os dados de exportação embarcada, divulgados pela Secretaria de Comércio Exterior (Secex), e o fluxo cambial comercial, apresentado pelo Banco Central (BC), aumentou – indicando que parte das empresas exportadoras deixou capital no exterior e não o internalizou. A diferença saiu de algo em torno de US$ 16 bilhões no início de 2021 para encostar em US$ 75 bilhões um ano depois. Desde então, porém, a lacuna tem oscilado pouco e, lá fora, têm ficado, em média, cerca de US$ 65 bilhões.
Os desempenhos recentes de Produto Interno Bruto (PIB) per capita, renda per capita e produtividade dão sinais positivos para a economia brasileira e o bem-estar da população, ainda que a transição demográfica seja um desafio que tende a se mostrar cada vez mais presente. Com a volta de governo social-desenvolvimentista há cenário mais favorável para os indicadores e a expectativa de uma retomada para o patamar recorde do PIB per capita perdido há alguns anos.
O Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) divulgou que o PIB per capita cresceu 2,2% em 2023, para R$ 50.193,72. A estimativa do Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getulio Vargas (FGV Ibre) é de uma expansão de 0,8% para o indicador este ano.
As contas da pesquisadora e coordenadora do Boletim Macro Ibre, Silvia Matos, consideram alta de 1,5% do PIB e aumento de 0,68% da população. Essa taxa não incorpora o Censo Demográfico 2022, com ritmo mais lento de crescimento da população, o que sugere que o PIB per capita pode ser um pouco maior.
Sergio Lamucci (Valor, 04/03/24) publicou coluna com dados relevantes.
O crescimento da economia brasileira em 2023, de 2,9%, refletiu especialmente a força dos setores de commodities pelo lado da oferta. A agropecuária avançou 15,1%, alta concentrada no primeiro trimestre, enquanto a indústria extrativa, em que se destacam petróleo, gás e minério de ferro, aumentou 8,7%.
Nas contas dos economistas Bráulio Borges e Rodrigo Nishida, da LCA Consultores, os dois segmentos responderam diretamente por 1,3 ponto percentual da expansão do PIB de 2,9%, o equivalente a quase 45%. Neste ano, o desempenho desses setores deverá ser mais fraco. Com isso, o impulso ao crescimento terá de vir de outras áreas da economia.
Ao comentar os números do PIB de 2023, Borges e Nishida destacam também o impacto indireto do resultado expressivo desses dois segmentos, que beneficiam setores como a agroindústria e os transportes. O agronegócio, por exemplo, tem peso de quase 25% no PIB, considerando a agropecuária, o setor de insumos, a agroindústria e os agrosserviços, numa estimativa para 2022 feita pelo Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea), da Esalq/USP, em parceria com a Confederação da Agricultura e Pecuária do Brasil (CNA).
| Indicador/Período | Nov-Dez-Jan 2024 | Ago-Set-Out 2023 | Nov-Dez-Jan 2023 |
|---|---|---|---|
| Taxa de desocupação | 7,6% | 7,6% | 8,4% |
| Taxa de subutilização | 17,6% | 17,5% | 18,7% |
| Rendimento real habitual | R$ 3.078 | R$ 3.031 | R$ 2.965 |
| Variação do rendimento habitual em relação a: | 1,6% | 3,8% | |
A taxa de desocupação (7,6%) no trimestre encerrado em janeiro de 2024 ficou estável frente ao trimestre de agosto a outubro de 2024 (7,6%) e caiu 0,7 p.p. ante o mesmo trimestre móvel de 2023 (8,4%).
A população desocupada (8,3 milhões) ficou estável no trimestre e recuou 7,8% (menos 703 mil pessoas) no ano.
A população ocupada (100,593 milhões), cresceu 0,4% no trimestre (mais 387 mil pessoas) e 2,0% (mais 1,957 milhão de pessoas) no ano. O nível da ocupação (percentual de pessoas ocupadas na população em idade de trabalhar) foi a 57,3%, sem variação significativa frente ao trimestre móvel anterior (57,2%) e subindo 0,6 ponto percentual (p.p.) ante o mesmo trimestre móvel de 2023 (56,7%).
A taxa composta de subutilização (17,6%) não mostrou variação significativa frente ao trimestre móvel encerrado em outubro (17,5%) e caiu 1,2 p.p. ante o trimestre encerrado em janeiro de 2023 (18,7%). A população subutilizada (20,3 milhões de pessoas) não variou de forma significativa no trimestre e recuou 5,6% (ou menos 1,2 milhão) no ano.
Período de comparação | Indicadores | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PIB | AGROP | INDUS | SERV | FBCF | CONS. FAM | CONS. GOV | |
| Trimestre / trimestre imediatamente anterior (com ajuste sazonal) | 0,0% | -5,3% | 1,3% | 0,3% | 0,9% | -0,2% | 0,9% |
| Trimestre /mesmo trimestre do ano anterior ( sem ajuste sazonal) | 2,1% | 0,0% | 2,9% | 1,9% | -4,4% | 2,3% | 3,0% |
| Acumulado em quatro trimestres / mesmo período do ano anterior (sem ajuste sazonal) | 2,9% | 15,1% | 1,6% | 2,4% | -3,0% | 3,1% | 1,7% |
| Valores correntes no 4º trimestre (R$) | 2,8 trilhões | 108,6 bilhões | 637,0 bilhões | 1,7 trilhão | 457,1 bilhões | 1,8 trilhão | 595,2 bilhões |
| Valores correntes no ano (R$) | 10,9 trilhões | 677,6 bilhões | 2,4 trilhões | 6,4 trilhões | 1,8 trilhão | 6,9 trilhões | 2,0 trilhões |
| Taxa de investimento (FBCF/PIB) 2023 = 16,5% | |||||||
| Taxa de Poupança (POUP/PIB) 2023 = 15,4% | |||||||
Em 2023, o PIB (Produto Interno Bruto) cresceu 2,9% frente a 2022. Houve crescimentos na Agropecuária (15,1%), na Indústria (1,6%) e em Serviços (2,4%).
O PIB totalizou R$ 10,9 trilhões em 2023. O PIB per capita alcançou R$ 50.193,72 em 2023, um avanço real de 2,2% ante o ano anterior.
A taxa de investimento em 2023 foi de 16,5% do PIB, enquanto em 2022 registrou 17,8%. A taxa de poupança, por sua vez, ficou em 15,4% em 2023 (ante 15,8% de 2022).
Frente ao 3º trimestre, na série com ajuste sazonal, o PIB apresentou estabilidade (0,0%). A Indústria avançou 1,3%, os Serviços apresentaram variação positiva de 0,3%, enquanto a Agropecuária recuou 5,3%.
Em relação ao 4º trimestre de 2022, o PIB avançou 2,1% no último trimestre de 2023, 12º resultado positivo consecutivo nesta base de comparação. Agropecuária registrou estabilidade, enquanto a Indústria avançou 2,9% e Serviços cresceu 1,9%.
| Principais resultados do PIB a preços de mercado do 4º Trimestre de 2022 ao 4º Trimestre de 2023 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Taxas (%) | 2022.IV | 2023.I | 2023.II | 2023.III | 2023.IV |
| Acumulado ao longo do ano / mesmo período do ano anterior | 3,0 | 4,2 | 3,8 | 3,2 | 2,9 |
| Últimos quatro trimestres / quatro trimestres imediatamente anteriores | 3,0 | 3,7 | 3,7 | 3,1 | 2,9 |
| Trimestre / mesmo trimestre do ano anterior | 2,7 | 4,2 | 3,5 | 2,0 | 2,1 |
| Trimestre / trimestre imediatamente anterior (com ajuste sazonal) | 0,2 | 1,3 | 0,8 | 0,0 | 0,0 |
| Fonte: IBGE, Diretoria de Pesquisas, Coordenação de Contas Nacionais | |||||
O Brics ampliado já é o principal parceiro comercial de 28% dos países do mundo em 2022, mostra levantamento do Internacional Trade Center (ITC, na sigla em inglês, agência em conjunto da ONU e da OMC).
O grupo, antes formado por Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul, recebeu em janeiro a adesão de Emirados Árabes, Arábia Saudita, Etiópia, Egito e Irã.
Em 2009, quando o bloco foi formado, eles representavam o principal parceiro comercial para 17% dos países do mundo..Em 2001, quando teve início o levantamento, eles eram 9%.
O G7, grupo de grandes potências do mundo desenvolvido (como Estados Unidos, Alemanha e Japão), tinha uma participação de 75% em 2001, depois caiu para 58% em 2009 e agora, em 2022, ficou em 45%.
Blog Cidadania & Cultura 